腾讯音乐股价近期波动分析：市场竞争加剧与业务转型阵痛

发布时间：2026-02-13 05:03:02  浏览量：4

经济观察网

腾讯音乐（TME.US / 01698.HK）股价近期表现弱于大盘，其港股在2026年1月2日至2月12日期间区间跌幅为5.80%，技术指标显示市场动能偏弱。

股票近期走势

截至2026年2月12日，腾讯音乐美股报15.14美元，单日下跌10.63%；港股报65.00港元，单日下跌2.26%。同期纳斯达克指数下跌2.24%，恒生指数下跌0.86%。

近期事件

市场竞争加剧，字节跳动旗下“汽水音乐”月活用户快速增长至1.4亿，对行业格局构成压力。同时，腾讯音乐用户增长见顶，管理层已下调用户净增指引。

经营状况

公司社交娱乐服务收入持续下滑，2025年第三季度该业务收入同比下降2.7%，月活用户暴跌31.6%。在线音乐业务增长则主要依赖提升每付费用户平均收入，同期音乐月活跃用户同比下降4.3%。

机构观点

机构观点存在分歧。大和在2026年1月将评级上调至“买入”，但下调了目标价。花旗银行在同年2月的报告中维持“买入”评级，认为公司当前估值被低估，并看好新业务潜力。

业务进展情况

公司正积极拓展线下演出、艺人周边及AI社交产品等新业务，2025年第三季度非订阅收入同比大增超50%，但这些业务毛利率较低，导致整体毛利率环比下降。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。