周杰伦也救不了？版权垄断被打破后，腾讯音乐终于付出了代价

发布时间：2026-03-24 19:58:27  浏览量：1

2026年3月17日，腾讯音乐公布2025年全年财报，营收达到329亿元，比上一年增长15.8%，净利润为99.2亿元，上升22%，表面数据看着不错，但第二天股价就下跌25%，两天内市值蒸发超过320亿港元，这是公司上市以来最大单次跌幅，很多人原本猜测财报可能隐藏问题，后来发现并非数据作假，而是市场意识到用户正在大规模流失。

财报里有个数字被很多人漏掉了，月活跃用户从5.92亿掉到5.28亿，少了6400万，这差不多等于整个英国的人口，一边赚钱更多，一边人越跑越多，资本市场马上警觉起来，觉得这不是健康增长，是靠压榨剩下的用户在撑场面，就像一个餐馆，翻台率没变，但来吃饭的人越来越少，老板却说赚得更多了，没人会相信。

这事要往回说几年，2021年国家开始管音乐版权垄断的事，要求平台不能独家拿歌，以前腾讯音乐手里有周杰伦、五月天这些歌手的独家资源，别人想听只能来它这儿，政策出来后，网易云、酷狗这些对手也能拿到同样的歌曲，门槛一下子就没了，腾讯音乐的护城河从那时候就开始松动了。

真正让局面变急的是字节跳动的汽水音乐,它上线才两年,月活就冲到1.4亿,快赶上酷我了,它能做到这样,是因为抖音有10亿人天天刷,看到视频里背景音乐好听,点一下就能跳过去听完整版,不用切换APP,而且会员便宜三成,还不搞续费自动扣款这种暗坑,推歌不靠唱片公司排期,专挑抖音上火的15秒神曲,年轻人现在听歌,不是为了收藏专辑,是情绪来了随手点开,听完就走。

腾讯在2018年投入30亿做微视，想要抢占短视频市场，但日活跃用户连千万都没达到，微信里的QQ音乐和酷狗各自运营，甚至传出它们互相屏蔽链接的消息，而抖音的汽水音乐只是整个生态中的一环，内容生产、音乐传播和社交分享全部打通，腾讯音乐还在依靠绿钻会员、单曲付费和弹窗广告三层收费模式，年轻人觉得麻烦，干脆选择其他平台。

现在很多人还没注意到一个变化，就是大家听歌的方式跟以前不一样了，以前是等歌手发新专辑，现在是刷到热榜上排第三的歌，随手点开听一遍，2025年第四季度那会儿，抖音热门前50首歌里，有41首都不是大唱片公司做的，很多是普通人自己创作的，这些歌靠着短视频火起来，根本用不上传统的那种宣传方式，腾讯音乐还在按老路子签艺人、搞周年歌单，节奏完全跟不上现在的变化。

汽水音乐的策略很简单,就是没有广告,价格便宜,可以立刻切到整首歌,它不把自己说成专业音乐平台,而是当作反套路的代表,年轻人喜欢这个,不是因为声音有多好,是因为用起来舒服,腾讯音乐的问题不在技术上,是它还没明白,听歌这件事,已经和唱片工业时代不一样了。

用户流失不是突然发生的,是被一步步逼走的,从版权放开开始,到入口失守,再到产品逻辑跟不上节奏,每一步都埋下了隐患,现在股价暴跌,不过是到了该买单的时候。

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