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腾讯音乐Q2总收入84.4亿元,解锁音乐生态“韧性增长”新范式

发布时间:2025-08-14 11:35:03  浏览量:1

当全球音乐流媒体行业集体陷入用户增长放缓、盈利承压的困境时,腾讯音乐娱乐集团(Tencent Music Entertainment Group,以下简称“腾讯音乐”)在8月12日,交出了一份亮眼的成绩单,据其2025年第二季度财报显示,Q2总收入84.4亿元,同比增长17.9%;调整后净利润26.4亿元,同比大增33.0%。

在上述两项核心指标超越市场预期的同时,GPLP犀牛财经注意到,在收入结构上,腾讯音乐也进一步向外彰显了其“增长韧性”。

财报显示,在线音乐服务收入占比已经超过80%,达68.5亿元,同比增长26.4%,同时,广告、数字专辑、演出周边等归类为“其他在线音乐收入”的业务,整体实现了接近50%的爆发式增长。

从另一个角度来看,腾讯音乐此次交出的这份超市场预期的季度成绩单,也是一份音乐流媒体平台长期稳健增长,可供其他平台参考的珍贵样本。

在线音乐夯实长期增长基石,内容业务驱动力日益增强

音乐流媒体发展至今,行业逐渐步入稳中有增的新常态,这也意味着,对于大多数身处其中的平台来说,做好现有的存量业务的同时,急需摸索出新的模式,发掘新的增长路径,为行业注入持续增长的新动能。

据GPLP犀牛财经观察,透过腾讯音乐Q2财报的数字表现,似乎为业界带来了新的解题思路。

在具体数据上,本季度腾讯音乐营收同比增长17.9%至84.4亿元,去年同期仅为71.6亿元,调整后净利润26.4亿元,同比增长33%。其中,在线音乐服务成为了增长的主引擎,收入68.5亿元,同比大幅增长26.4%。

在盈利能力上,Q2腾讯音乐总经营利润为29.8亿元,同比增长35.5%,核心经营利润率达到31%,腾讯音乐已经正式步入“收入增长快于用户增长,利润增长快于收入增长”的新态势。

同时,本季度,腾讯音乐在线音乐付费用户数增长至1.244亿,同比增长6.3%;ARPPU(单个付费用户月均收入)提升至11.7元,在线音乐付费用户规模和ARPPU的“双增”,也意味着此次腾讯音乐的增长,是具有穿越周期韧性的。

在GPLP犀牛财经看来,腾讯音乐本季财报业绩表现亮眼的背后,也是其近年来在内容与平台“一体两翼”战略驱动下,持续聚焦用户,从内容侧开拓供给,在平台侧打磨用户体验的水到渠成,而这是在财报数据之外,更值得关注的深层竞争力所在。

而无论是从与The Black Label和H MUSIC合作,不断丰富流行音乐的内容供给,还是到续约汪峰、邓紫棋等华语顶流音乐人,亦或是为全球艺人提供定制化支持等等,腾讯音乐在丰富内容供给的同时,触达了更多用户圈层,进一步夯实了内容业务的驱动力。

正如腾讯音乐首席执行官梁柱在Q2财报中所言,“通过持续的产品创新与沉浸式的体验打造,我们的在线音乐业务实现了稳健增长。在线音乐付费用户规模和单个付费用户月均收入持续提高,用户活跃度也不断提升。尤其令人欣喜的是,我们的超级会员规模近期突破了1,500万,这一新的里程碑彰显出用户对我们的高度信任与极高的粘性。我们看到音乐娱乐行业的巨大潜力,将持续坚持创新投入,为音乐创作者和消费者创造长期价值与积极影响。”

不止“听歌”场景延伸打开音乐消费增量空间

时间回溯至2023年,彼时曾被称为“音乐流媒体大调整”的一年,在这一年里,国内外各大音乐平台均颇为动荡。裁员、涨价、改变版权结算模式等戏码,更是轮番上演,即便是贵为头部的Spotify也难以幸免。

在腾讯音乐最新的Q2财报中,GPLP犀牛财经发现,通过拓展内容消费边界与丰富用户权益,腾讯音乐为音乐流媒体的商业模式指明了新的方向。

据其财报显示,Q2广告、演出、艺人周边衍生品等多元收入同比增长近50%,这些被并入“其他在线音乐收入”品类的爆发,也让腾讯音乐完成了再一次的生态跃迁。

以腾讯音乐主办的G-DRAGON权志龙澳门演唱会为例,现场观众超3.6万人,不但有效积累了主办大型演唱会的经验和能力,增强行业影响力,还通过平台上线数字专辑、推出官方周边、门票优先购等方式,加深与艺人的多元商业化合作,进一步实现了多方面的共赢。

再比如腾讯音乐旗下制作家工作室、影音“+”携手陈楚生,为热门电影《长安的荔枝》定制片尾曲,并通过影音联动拓展音乐的应用场景和商业价值等,都让业界看到,一条“听音乐”到“看音乐”、“玩音乐”、“买音乐周边”音乐消费边界的拓展路径,同时,腾讯音乐自身也完成了一次,独特音乐消费生态的范式跃迁。

而可以预期的是,在这一独特的音乐消费生态系统下,腾讯音乐也拥有了更高的增长可塑性。

结语

在GPLP犀牛财经看来,与其说腾讯音乐Q2财报,是一次内容与平台“一体两翼”战略的深化布局,倒不如说是以用户需求为导向,在音乐生态中持续打磨“内容供给+场景延伸”的阶段性成果,尤其在全球音乐流媒体平台保持稳健增长、行业重心转向用户价值深挖的背景下,腾讯音乐为行业提供了一个弥足珍贵的实践样本。

在这一样本下,稳固的在线音乐订阅业务构筑了腾讯音乐盈利基础,多元化的音乐相关服务,提升了其对抗周期的能力,也为其持续创新提供了充足的发展空间。

而从为用户创造沉浸式的音乐体验,到为音乐人提供全生命周期服务,再到推动产业上下游协同的层层深入,腾讯音乐的实践与取得的成绩,也让各界看到,音乐产业的未来不只属于“听歌软件”,更属于那些能够建立完成生态系统的平台,而这些平台也为中国音乐产业走向成熟与繁荣,带来了更多可能性。