网易二季度财报揭晓：游戏亮眼，云音乐与创新业务却拖后腿？

发布时间：2025-08-15 12:13:04  浏览量：1

网易近期发布的二季度财报显示，尽管业绩数据表现不俗，但市场反应却相对冷淡。8月14日，网易公布了其财务业绩，然而，即便净收入和净利润均有所增长，网易的美股盘前价格仍然大幅下跌超过8%。

财报细节显示，网易第二季度净收入为279亿元人民币，同比增长9.4%；净利润为86亿元人民币，较去年同期增长了26%以上。这一显著增长部分归因于本季度确认的净汇兑收益，相比之下，去年同期网易遭受了近2.4亿元的净汇兑损失。

尽管业绩亮眼，网易的股价却未能因此受到提振。近半年来，网易的股价虽有显著上涨，港股自年初以来涨幅超过55%，并在7月触及历史新高222.8港元/股，但随后几周有所回落。财报发布后，网易港股收盘时下跌超过3.5%，报207.8港元/股；美股盘前更是一度下跌超过10%，最终跌幅稳定在8.8%左右。

海豚投研分析指出，网易本季度的业绩其实并不差，只是略微低于市场的预期。在上一季度业绩远超预期后，市场对网易的期望被抬高，而当这些高期望未能完全实现时，加上下半年新游戏发布计划相对平淡，市场对这份“不够惊艳”的业绩感到失望。

从具体业务来看，网易的游戏及相关增值服务净收入为228亿元人民币，同比增长13.7%，占总营收的81.7%。财报提到，这一增长主要得益于《第五人格》、新游戏《燕云十六声》和《漫威争锋》，以及若干代理游戏收入的增加。网易首席执行官丁磊在财报后的电话会上表示，《燕云十六声》的数据表现稳健，无论是在活跃用户还是商业化方面，都已超过预期。

丁磊还强调了网易在AI领域的投入。他表示，网易正在积极利用AI技术，目前AI在产品开发和运营上的效果已经显而易见，未来有望利用AI创造出更生动有趣的游戏。

除游戏业务外，网易有道业务的净收入为14亿元人民币，同比增长7.2%。其中，AI订阅服务销售额达到近8000万元，同比增长约30%。网易云音乐的净收入则为20亿元人民币，同比减少3.5%。创新及其他业务的净收入为17亿元人民币，同比减少17.8%，主要是由于网易严选、广告服务等业务的净收入减少。

在研发方面，网易二季度投入了44亿元人民币。网易正在积极布局具身智能领域。7月，网易伏羲旗下的网易灵动发布了首个针对露天矿山挖掘机装车场景的具身智能模型——“灵掘”。网易相关负责人表示，网易自2021年起成立机器人业务，旨在利用游戏AI能力赋能工程机械行业。

截至2025年6月30日，网易的净现金余额为1421亿元人民币，较2024年底增加了106亿元人民币，显示出网易稳健的财务状况。